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红山资本张璐:优秀项目具备这三大特点

时间:2018-03-19 22:50来源:网络整理 作者:www.1.com
编者按:本文作者张璐女士,红山资本合伙人,曾供职于隆领投资副总裁。此文来自于张璐的投稿,首发于微信公众号瞰见hikanjian,投稿请联系新浪创业。作者微信号

张璐女士,红山资本合伙人

  编者按:本文作者张璐女士,红山资本合伙人,曾供职于隆领投资副总裁。此文来自于张璐的投稿,首发于微信公众号瞰见 hikanjian,投稿请联系新浪创业。作者微信号:825661681,加微信请备注公司+职位信息,BP请发送邮件 [email protected]

  刚刚发布过的《股权众筹既爱又怕?了解天使投资的基本原理再行动》一文中已经讲述了股权投资获利的基本逻辑、上市公司承担的责任以及质量效率的重要性。并且得出优质的项目大致需要具备这些特点:

  1、一个靠谱的创业者、一支优秀的团队

  2、足够大的、可承载上市公司的市场空间(选择细分市场更容易快速切入并没错,但是过细低于1000亿的市场很难出现具备股权投资价值的公司)

  3、高效的模式,且具备足够盈利可能性(规模足够大后,净利率达到10%以上则比较好)

  这三个方向还可以进一步的展开细化,建立一个比较简单但是很适用的模型,来为早期创业项目做一次全面体检。

  一、创始人&团队

  不论是天使投资还是中后期轮次投资,对于人,尤其是创始人的考核都是非常重要的,有的人天生适合打工可以做的很好,有的人有可能成为优秀的商人,有的人则有成为企业家的潜质,而天生的创业者、潜在的企业家是极为稀缺的也是投资人争相夺取的。与很多早期机构投资人朋友探讨,大家最大的难点都集中在如何获取优质靠谱创业者上,平均每人每年能遇到5位这样的人就已经很好了!

  1、优秀的创业者

  很多大佬已经高度概括过优秀的创业者需要具备的特征了,这里我的描述更多是定性定量的,大体按照重要程度排列:

  人品:虽然卷款跑路、不给FA结算是偶发现象,但是这带来的损失是无法挽回的100%,更重要的人品好的创业者才具有更多的感召力,才有组建强大团队的可能性。

  学习能力:在与创业者交流过程中,可以把同样一些比较新鲜高效的方法讲给不同人,有的创业者可以立刻吸收活学活用,把一个方法放大10倍,也有的(而且是绝大多数)创业者听完就听完了,过一个月再讲还是新闻。如今城镇互联网基本已经饱和,更多的机会需要通过跨界来挖掘到,这就对创业者的学习和总结能力要求得更高了。为什么有的人学的快有的人学的慢?是否可以提炼总结形成“方法论”的能力非常重要,信息在爆炸式增长,没有一套合适的理论依据时间就无法高效利用,更无法对创业中的困难和解决方案有合理的预判。

  职业背景:也许绝大多数创业者并不符合这个标准,尤其看到所谓的“BATJ360”字样会产生反感,但是股权投资本身是一场博弈,需要符合主流机构、投资人的胃口才能保证所投资的项目在后期获得更多资本的青睐。对于目前背景条件并不符合的创业者而言可以尽快调整改变自身结构,寻找背景好能力也强的合伙人加入团队。

  创业动机:能创业的人往往是不安分渴望寻求突破的人,不论动机如何,最重要的是和个人的能力可以有所匹配。

  表达能力:很多做的不错但是不擅长演讲表达的创业者都在融资上败给了演说家,可惜,无奈,只能多练,愤世嫉俗没有用。

  战略、战术:有战略眼光的创业者会这样讲“未来5年中国4S店可能会消失一半”,无战略的创业者则在积极寻找解决方案,挽救本应该消失的4S店们。有战术的人会这样做:我要先带着经销商一起做大,获取他们手中的资源,再自己变得强大。没有战术的人则会,我要变强大,我要变强大,我要变强大!第二年再次偶遇发现已经彻底换了2、3个创业方向了。

  经营能力:大多互联网人最近几年都被补贴策略惯坏了,虽然狼性足、效率高,但是不会算账,做的财务测算不合理偏差大是很常见的。这点传统行业的经营者们反而非常擅长,但是这并不是很有难度的事情,通过学习能力可以快速解决,反而是经历过企业、产品高速成长的互联网经历是非常宝贵的。

  执行力:中国发展仍在加速阶段,效率的重要性前一篇中已然清晰,执行力强大与否比较容易看清,看产品发布迭代的速度、市场推广的速度以及背后的人力、财力支撑情况便可一清二楚。

  团队搭建:竞争压力如此大的今天,单兵作战早已行不通,创始人必须在A轮融资前组建背景强大、能力也强大的合伙人团队。

  抗压能力:很多创业者似乎是天生大创业者,当与几位去年做的好、融的好的创业者和他们身边的人交流发现了些共同特点,他们每天8点左右到公司,晚上12点多回家,半夜2、3点微信仍然在回复,没有周末,很少提及家人,融资压力虽然大,但是仍然觉得创业很有意思,在他们眼里压力反而让他们兴奋。

  长篇大论的侧写创始人的轮廓,就是为了说明这一条评估的重要性,对于创始人的考量往往占到整个项目评估的60~70%,一笔靠谱的股权投资是一定需要与创始人深入交流了解的。

  2、高质量的合伙人团队

  个人认为,眼下全民创新可能比全民创业更为适合。融资难度相较于过去两年大大提高,对于创业者、合伙人的要求也更高,与其肩负巨大压力,作为合伙人加入更强大的创业团队也不失为另一种好的选择。

  二、市场&竞争力判断

  市场方向的重要性排在了模式之前,是因为创业过程中模式本身就是需要不断调整和优化的,而投资人选择项目的逻辑也是看准了某一个领域在未来5到10年会发生大的变化,然后在这个领域中选择靠谱的创业团队用资金的形式参与到这个未来的机会之中。也就是说投资人的钱不是用来进行方向试错的,模式的整体逻辑也更愿意把控在自己手中,对于模式细节的调整通常是较为开放的。由于每个领域中的第一名公司如果可以上市将会获得更高倍数的回报,机构投资人更愿意高估值投第一名,而很少愿意低估值投入到名次靠后的创业公司里。

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